引荐逻辑:在传统事务增加乏力情况下,青岛金王精准卡位化妆品,在研制、出产、品牌、途径全方位布局,是A股美妆全工业链榜首股;公司收买的标的运营才能强壮,在协同效应效果下有望推进公司业绩迸发,2018年中报预告扣非后归母净利润同比增加50%-80%;公司开端活跃打造颜值工业数字化供应链及新零售科技服务途径,对内提高功率、对外输出立异技能和服务。
化妆品商场规模增速显着,且上升空间巨大。2017年我国限额以上化妆品零售额到达2514亿元,年增速13%,高于限额以上社会消费品零售总额8.2%年增速,高于全球化妆品商场4.2%的增速;与发达国家比较,当时我国人均消费化妆品金额偏低,不及美国的1/2,日韩的1/5,因而上升空间巨大。 美丽回身,打造颜值经济工业圈。
(1)途径:线上线下齐发力,构筑途径竞赛壁垒。线上途径方面,两次收买完结对杭州悠可100%的控股,杭州悠可为现在国内第二大化妆品线上运营商;线下途径方面,主要是经过子公司上海月沣完结,上海月沣是一家专业的化妆品线下直营途径运营商;除此以外,建立金王工业链公司,拓宽公司线下途径的边境地图。
(2)品牌:多品牌策略,全人群掩盖。公司作为美妆全工业链公司,旗下具有许多优质的品牌,现已具有200多个国内外知名品牌的特许运营及代理权。
(3)研制:布局上游研制,打通全工业链。收买广州栋方45%股权,布局化妆品上游研制和品牌策划。现在公司在研制、出产、品牌、途径全方位布局,为A股美妆全工业链榜首股。
金王的下一个方针:颜值工业数字化供应链和科技服务途径。以各省众妆供应链为根底,使用互联网东西、大数据和人工智能科技对供应链和终端零售进行信息化、数字化、智能化改造晋级,对内提高功率、削减相关本钱、改进运营流程,打造“数字化新零售SaaS科技服务途径”,对外输出立异技能和服务一体化解决方案,促进化妆品职业资源和科技成果转化为价值。
盈余猜测与出资主张。估计公司2018-2020年归母净利润分别为4.1亿元、5.6亿元和6.9亿元,对应EPS分别为1.0元、1.38元和1.7元。可比公司最高估值81倍、最轻视值21倍,考虑公司坐落高生长职业,全工业链布局及终端途径整合带来的效应显着,给予30倍PE,方针价30元,初次掩盖给予“买入”评级。
证券之星估值剖析提示青岛金王盈余才能平平，未来营收生长性较差。归纳基本面各维度看，股价偏高。更多
以上内容与证券之星态度无关。证券之星发布此内容的意图是传达更多具体的信息，证券之星对其观念、判别保持中立，不确保该内容（包含但不限于文字、数据及图表）悉数或许部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关联的内容不对各位读者构成任何出资主张，据此操作，危险自担。股市有危险，出资需谨慎。如对该内容存在贰言，或发现违法及不良信息，请发送邮件至，咱们将组织核实处理。
...
